Что выгоднее — недвижимость или ценные бумаги?

news 19/01/2016
Доходность недвижимости ниже доходности бумаг. Однако в долгосрочной перспективе недвижимость — столь же прибыльный инструмент, но при этом еще и менее рискованный. «Sherlock Homes» приводит плюсы и минусы владения недвижимостью и ценными бумагами. 







Недвижимость менее ликвидна
Один из важных недостатков недвижимости — низкая ликвидность. Процесс покупки-продажи объектов real estate занимает месяцы, а ценные бумаги могут быть реализованы практически мгновенно.

Однако для инвесторов, вкладывающих средства в недвижимость, ликвидность не играет такой важной роли, как на фондовом рынке, поскольку объекты находятся в собственности не один год, соответственно, несколько месяцев для совершения сделки не являются проблемой.

Расходы на сделки с недвижимостью выше
Сделки с недвижимостью требуют бóльших расходов, чем сделки с ценными бумагами.

«В среднем на оформление покупки объекта недвижимости придется отдать 5 % от его стоимости на различного рода расходы (юристы, нотариусы, государственные органы и т.д.). При покупке ценной бумаги максимальные расходы на совершение операции не превысят 0,20 %. Расходы, связанные с владением актива, также отличаются в десятки, а то и в сотни раз, не в пользу недвижимости.

Если цель — купить недвижимость и быстро ее продать, комиссия имеет значение, если же цель — владеть активом много лет, то единоразовые выплаты не играют большой роли.

На коротких отрезках времени цены на недвижимость растут медленнее
И сторонники недвижимости, и специалисты фондового рынка в качестве основного аргумента в пользу первого или второго инструмента инвестирования приводят рост стоимости: одни говорят, что быстрее дорожают акции, другие — что недвижимость. Однако однозначно разрешить этот спор нельзя, потому что на длительном отрезке времени и в разных регионах показатели роста и бумаг, и объектов недвижимости сильно различаются.

Недвижимость менее рискованна
Цены на недвижимость подвержены меньшим колебаниям: периоды роста и спада более продолжительны, и циклы длиннее, чем на фондовом рынке. Акции более волатильны и чувствительны к изменениям на рынках, они падают чаще и сильнее, а потому являются более рискованным инструментом.

В отличие от ценных бумаг, недвижимость существенно не теряет в стоимости в периоды кризисов и потрясений. Сторонники инвестирования в ценные бумаги часто говорят, что рисков отдельных компаний и отраслей можно избежать путем диверсификации портфеля, а недвижимость представляет собой один рынок и, значит, более рискованна. Тем не менее, даже диверсификация не помогает в периоды спадов на бирже. 

Недвижимость — хороший инструмент для сбережения средств, поскольку растет быстрее инфляции и тем самым спасает деньги от обесценивания. Например, в течение последних 25 лет недвижимость обгоняла инфляцию в среднем на 1 % в год.

Ценные бумаги волатильны и иногда могут дорожать медленнее инфляции или и вовсе быстро дешеветь. Однако в долгосрочной перспективе они тоже растут быстрее инфляции. Например, акции ведущих европейских компаний повышались в стоимости в среднем на 2 % быстрее роста инфляции.

Доходность недвижимости выше
Помимо роста цен дополнительным плюсом недвижимости является рентный доход. Ценные бумаги также предполагают регулярные выплаты — дивиденды по акциям или купоны по облигациям. Однако доход по бумагам с низкими рисками, сопоставимыми с недвижимостью, например, по государственным облигациям, очень низок. А что касается акций, то компании не всегда выплачивают дивиденды: они часто реинвестируют их в развитие бизнеса. При этом по надежным высоколиквидным бумагам дивиденды также невысоки.

И недвижимость, и ценные бумаги имеют свои плюсы и минусы. Можно диверсифицировать инвестиции и вложить средства в оба вида активов, однако стоит помнить, что у них разные цели. Акции подходят тем, кто не боится рискнуть и хочет быстро увеличить капитал; недвижимость — тем, кто не желает потерять накопленные средства в периоды потрясений, хочет иметь регулярный доход на долгий срок и обладать реальными активами. 

И недвижимость, и ценные бумаги имеют свои плюсы и минусы. Можно диверсифицировать инвестиции и вложить средства в оба вида активов, однако стоит помнить, что у них разные цели. Акции подходят тем, кто не боится рискнуть и хочет быстро увеличить капитал; недвижимость — тем, кто не желает потерять накопленные средства в периоды потрясений, хочет иметь регулярный доход на долгий срок и обладать реальными активами.

По материалам Tranio.ru